Uniswap V2¶

老兵不死，只是换了个名字继续收税。

关于 Uniswap V2¶

Uniswap V2 于 2020 年 5 月上线，是 DeFi 之夏的起点之一。 TVL 约 7.56 亿美元，累计交易量 6074 亿美元，累计手续费 18.2 亿美元。主要部署在以太坊（6.29 亿）、Base（7400 万）、Polygon（3290 万）。

V2 是最经典的 AMM：恒定乘积公式 x*y=k，0.3% 固定手续费，全员均匀流动性。没有集中流动性，没有费率分层，简单到任何新手都能理解。

为什么 V2 还活着？因为简单。 V2 池子代码简洁、经过四年以上实战检验、合约风险极低。很多 DeFi 协议底层仍在使用 V2 池子作为流动性基础设施。 Robinhood Chain 上 V2 交易量近期异常增长，日均交易量 2.3 亿美元。

2025 年底 V2 也随 V3 一起开启了 fee switch，年化协议收入约 150 万美元。和 V3 的 4600 万比起来微不足道，但 V2 本来就是个低成本老古董。

所有池子统一 0.3% 手续费。x*y=k 公式意味着大额交易滑点较大。适合中小额交易，大资金建议用 V3 或聚合器。

提供流动性获得 LP Token，按比例分享 0.3% 手续费。无常损失是恒定乘积 AMM 的固有风险——价格偏离越大，损失越大。不需要管理仓位，放进去就行。这是 V2 相比 V3 最大的优势：省心。

V2 和 V3 共享 UNI 治理。 V2 产生的费用现在也部分用于回购和销毁 UNI。